Die Verbesserungen am 575 sind substanziell. Er hat einen Motor, der von 5,4 l auf 5,7 l vergrößert wurde, größere Bremsscheiben, eine andere Gewichtsverteilung und eine adaptive Federung. Außerdem bietet er eine neue Innenausstattung. Es gibt zwei Sechsganggetriebe, ein konventionelles Schaltgetriebe und – zum ersten Mal bei einem Ferrari V12 – das halbautomatische „F1“-Getriebe (sequentiell) von Magneti Marelli. Die Nummer 575 bezieht sich auf den Hubraum des Motors in Zentilitern, während das „M“ eine Abkürzung für „modificato“ („modifiziert“) ist. Am Ende seiner Karriere sind unter anderem Keramikbremsscheiben, ein Differential mit anderer Abstimmung, eine straffere Aufhängung und eine Motorleistung von 540 PS im GTC-Kit erhältlich.